El mercado proyecta el doble de inflación que el Presupuesto
El Banco Central publicó el último informe del Relevamiento de Expectativas de Mercado de 2025, con un resultado que muestra a las principales consultoras y entidades financieras con una mirada divergente a la del gobierno. La previsión para el IPC (Índice de Precios al Consumidor) es de 20,1% interanual a fin de 2026, un sendero que todavía mantendría la desaceleración inflacionaria en términos anuales pero que está lejos del optimista 10,1% en que el gobierno se basó para confeccionar el Presupuesto aprobado semanas atrás en el Congreso.
Es más, el Top-10 de quienes mejor previeron esta variable en el pasado reciente espera un 22,5% de inflación para 2026, corrigiendo al alza su previsión de noviembre. Aun así, si se cumpliera, sería el porcentaje más bajo al menos desde 2014.
Por otra parte, los 44 participantes del REM (32 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 12 entidades financieras de Argentina) proyectan un tipo de cambio a fines de 2026 con un dólar a $1.753, un aumento del 18% respecto a la cotización del día de hoy ($1.485). Es una fuerte diferencia respecto a los $1.423 que el Presupuesto tiene como foto final prevista para 2026 y una corrección al alza en comparación con el REM anterior.
Otra proyección donde la encuesta a los actores económicos marcó distancias con el gobierno es el crecimiento. El Presupuesto fue confeccionado pensando en un 5% de crecimiento del PBI para este año. Pero el REM fue más moderado: para los encuestados el crecimiento se ubicará en el 3,5%. El promedio del Top-10 de los encuestados da un porcentaje todavía más bajo: 3,3%.
En cuanto a la desocupación, el REM indica que la desocupación en el cuarto trimestre de 2025 habría alcanzado el 6,8%, un aumento respecto al tercer trimestre, donde se ubicó en 6,6%. La proyección indica que a fines de 2026 sería todavía mayor: 6,9%.
Por último, los encuestados vislumbran una balanza comercial positiva: exportaciones por 91.407 millones de dólares e importaciones por 80.442 millones de dólares.
